Introdução

Você já sonhou em investir em empresas estrangeiras sem sair do conforto do Brasil? Pois bem, esse sonho pode se tornar realidade com os Brazilian Depositary Receipts, conhecidos como BDRs. Esses ativos têm ganhado destaque no mercado financeiro brasileiro por oferecerem acesso a gigantes globais sem a necessidade de abrir uma conta no exterior. Mas como funciona essa mágica? Vamos explorar mais a fundo.

O que é um BDR?

Os BDRs são valores mobiliários emitidos no Brasil que representam ações de empresas estrangeiras. Em outras palavras, são uma forma indireta de investir em empresas listadas em bolsas estrangeiras sem precisar operar diretamente nesses mercados. Esse tipo de investimento foi regulamentado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em 2002 e vem ganhando cada vez mais popularidade entre os investidores brasileiros.

Como funciona?

Para investir você precisa ter uma conta em uma corretora autorizada a operar no mercado de capitais brasileiro. Após isso, basta escolher o BDR correspondente à empresa estrangeira desejada e realizar a compra, assim como faria com ações de empresas nacionais. Os rendimentos e os riscos estão atrelados ao desempenho das ações da empresa no exterior.

Rentabilidades

A rentabilidade está diretamente ligada ao desempenho das ações das empresas estrangeiras que eles representam. Assim, quando as ações dessas empresas têm um bom desempenho nos mercados internacionais, os BDRs tendem a se valorizar no mercado brasileiro, proporcionando ganhos aos investidores. Por outro lado, se as ações das empresas estrangeiras apresentarem queda, os BDRs também podem sofrer desvalorização.

Valor Mínimo

O valor mínimo para investir pode variar dependendo do preço de cada BDR no mercado. Como esses ativos representam ações de empresas estrangeiras, seus preços podem ser mais elevados do que os das ações de empresas brasileiras. No entanto, muitas corretoras oferecem a possibilidade de fracionamento de BDRs, o que permite aos investidores adquirirem frações de um BDR, tornando o investimento mais acessível.

Liquidez

A liquidez pode variar de acordo com diversos fatores, incluindo a demanda dos investidores no mercado brasileiro, a liquidez das ações subjacentes negociadas nos mercados estrangeiros e o volume de negociações desses ativos. Em geral, os BDRs de empresas mais conhecidas e de grande capitalização tendem a ter uma liquidez mais elevada, pois atraem um maior número de investidores e têm um volume de negociação mais expressivo.

Custos

Os custos envolvidos ao investir podem variar de acordo com a corretora escolhida e as características específicas de cada operação. Alguns dos principais custos a serem considerados incluem:

• Taxa de corretagem: É cobrada pela corretora pela intermediação das operações de compra e venda. Essa taxa pode ser fixa ou variável, dependendo da política da corretora e do valor da operação.
• Taxa de custódia: Algumas corretoras podem cobrar uma taxa mensal ou anual pela guarda dos BDRs em nome do investidor. Essa taxa pode variar de acordo com o valor investido e o tipo de conta do investidor na corretora.
• Taxas de emolumentos: São cobradas pela Bolsa de Valores e pela B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) por cada operação realizada, incluindo compra e venda. Essas taxas são determinadas pela própria Bolsa e podem variar de acordo com o volume e tipo de operação.
• Spread cambial: Como os BDRs são ativos que representam ações de empresas estrangeiras, o spread cambial pode impactar os custos de conversão de moeda envolvidos na operação. Esse spread refere-se à diferença entre as taxas de compra e venda de moeda estrangeira e pode variar de acordo com a corretora e as condições do mercado.
• Taxas de conversão de moeda: Em algumas operações de compra e venda, podem incidir taxas relacionadas à conversão de moeda estrangeira para real e vice-versa. Essas taxas podem variar de acordo com a instituição financeira utilizada para realizar a operação de câmbio.

Imposto de Renda

O imposto de renda segue as mesmas regras aplicadas às operações com ações negociadas na bolsa de valores. As alíquotas do imposto de renda variam de acordo com o tipo de operação e o prazo de permanência do investimento. As principais alíquotas são:

• Day trade: Para operações de compra e venda de BDRs realizadas no mesmo dia, a alíquota do imposto de renda é de 20% sobre o lucro líquido obtido.
• Operações comuns: Para operações de compra e venda de BDRs realizadas em dias diferentes (não configurando day trade), a alíquota do imposto de renda é de 15% sobre o lucro líquido obtido.
• Isenção para vendas abaixo de R$ 20.000,00: Caso o valor total das vendas de BDRs em um mês seja inferior a R$ 20.000,00, o investidor está isento do imposto de renda sobre o lucro obtido.

Vantagens

• Diversificação Internacional: Os BDRs permitem aos investidores diversificarem suas carteiras com ativos de empresas estrangeiras, proporcionando exposição a diferentes mercados e setores que não estão disponíveis no Brasil. Isso ajuda a reduzir o risco específico de mercado e aumentar a resiliência da carteira diante de turbulências econômicas locais.
• Acesso a Empresas Globais Renomadas: Por meio dos BDRs, os investidores podem investir em ações de empresas globais renomadas, como Google, Apple, Amazon, entre outras, sem a necessidade de abrir uma conta em uma corretora no exterior. Isso proporciona acesso a empresas líderes em seus setores e com forte potencial de crescimento a longo prazo.
• Facilidade de Acesso e Operação: Investir em BDRs é tão simples quanto investir em ações de empresas brasileiras. Os investidores podem comprar e vender por meio de suas corretoras locais, utilizando a mesma plataforma e procedimentos que utilizam para negociar ações domésticas. Isso torna o processo de investimento em empresas estrangeiras mais acessível e conveniente.
• Menor Custo e Complexidade: Comparado com a abertura de uma conta em uma corretora no exterior, investir em BDRs pode ser mais econômico e menos complexo, uma vez que os investidores podem utilizar as corretoras locais que já estão familiarizados. Além disso, os custos de transação e custódia geralmente são mais baixos do que os cobrados por corretoras estrangeiras.
• Proteção contra a Variação Cambial: Os BDRs são negociados em reais na bolsa brasileira, o que significa que os investidores estão protegidos contra a volatilidade cambial. Isso reduz o risco de perdas relacionadas à variação das taxas de câmbio e simplifica o acompanhamento do desempenho dos investimentos em empresas estrangeiras.

Desvantagens

• Exposição a Riscos Cambiais: Apesar de serem negociados em reais na bolsa brasileira, os BDRs representam ações de empresas estrangeiras, o que os expõe ao risco de variações cambiais. Flutuações nas taxas de câmbio podem impactar negativamente o valor dos BDRs e, consequentemente, a rentabilidade do investimento.
• Risco de Regulamentação e Governança: Investir em BDRs de empresas estrangeiras pode expor os investidores a diferentes regulamentações e práticas de governança corporativa, que podem variar de país para país. Isso pode aumentar a complexidade e o risco de investir em determinadas empresas estrangeiras.
• Liquidez Limitada: Embora alguns BDRs tenham boa liquidez no mercado brasileiro, outros podem apresentar liquidez limitada, o que pode dificultar a compra e venda desses ativos a preços justos. A liquidez pode ser afetada por diversos fatores, incluindo o volume de negociação, a demanda dos investidores e a presença de compradores e vendedores no mercado.
• Risco de Eventos Internacionais: Investir em BDRs expõe os investidores a eventos econômicos, políticos e sociais que ocorrem nos países de origem das empresas. Eventos como crises econômicas, instabilidade política ou desastres naturais podem afetar negativamente o desempenho das empresas estrangeiras e, consequentemente, o valor dos BDRs.
• Custos de Conversão de Moeda: As operações de compra e venda de BDRs envolvem a conversão de moeda estrangeira para real e vice-versa, o que pode resultar em custos adicionais, como spread cambial e taxas de conversão de moeda. Esses custos podem reduzir a rentabilidade do investimento, especialmente em operações de curto prazo.

Passo a passo de como investir

1. Escolha uma corretora: O primeiro passo é abrir uma conta em uma corretora de valores mobiliários autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a operar no mercado brasileiro. Certifique-se de escolher uma corretora que ofereça a negociação de BDRs e que atenda às suas necessidades de investimento.
2. Faça sua pesquisa: Antes de investir em BDRs, é importante realizar uma pesquisa cuidadosa sobre as empresas estrangeiras disponíveis para investimento. Analise o desempenho financeiro, a posição de mercado, os fundamentos da empresa e quaisquer outros fatores relevantes que possam influenciar seu investimento.
3. Verifique sua situação financeira: Avalie sua situação financeira atual e determine quanto você está disposto e capaz de investir em BDRs. Considere seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizonte de investimento ao decidir quanto investir.
4. Abra uma conta na corretora: Siga as instruções da corretora para abrir uma conta de investimento. Você precisará fornecer informações pessoais, como nome, CPF, endereço e comprovante de renda e residência.
5. Transfira fundos para sua conta: Após abrir sua conta na corretora, transfira os fundos necessários para começar a investir em BDRs. Você pode fazer isso por meio de uma transferência bancária ou outro método de depósito aceito pela corretora.
6. Pesquise os BDRs disponíveis: Utilize a plataforma de negociação da corretora para pesquisar os BDRs disponíveis para investimento. Analise as opções disponíveis e selecione os BDRs que melhor se alinham aos seus objetivos de investimento e estratégia.
7. Realize sua compra: Após escolher os BDRs nos quais deseja investir, siga as instruções da corretora para realizar sua compra. Insira o ticker do BDR desejado, selecione a quantidade que deseja comprar e confirme a ordem de compra.
8. Monitore seus investimentos: Após realizar sua compra, acompanhe o desempenho de seus investimentos em BDRs por meio da plataforma de negociação da corretora. Fique atento a notícias e eventos que possam afetar o valor dos BDRs e ajuste sua estratégia de investimento conforme necessário.
9. Considere a diversificação: Para reduzir o risco de seus investimentos, considere diversificar sua carteira incluindo BDRs de diferentes empresas e setores.
10. Esteja ciente dos custos: Lembre-se de estar ciente dos custos envolvidos nas operações com BDRs, como taxas de corretagem, custódia e impostos. Esses custos podem impactar sua rentabilidade final, portanto, é importante considerá-los ao tomar decisões de investimento.

Regulamentação

A regulamentação brasileira sobre Brazilian Depositary Receipts é estabelecida pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o órgão responsável por regulamentar e supervisionar o mercado de capitais no Brasil. As principais diretrizes regulatórias incluem:

• Regulamentação específica: A CVM estabelece normas específicas para a emissão, distribuição, negociação e divulgação de informações sobre BDRs. Essas normas são atualizadas periodicamente para garantir a adequação e a transparência das operações envolvendo esses ativos.
• Autorização prévia: As instituições financeiras que desejam emitir BDRs devem obter autorização prévia da CVM. Isso inclui a apresentação de informações detalhadas sobre a empresa estrangeira cujas ações serão representadas pelos BDRs, bem como a conformidade com os requisitos regulatórios estabelecidos pela CVM.
• Requisitos de elegibilidade: As empresas estrangeiras cujas ações serão representadas por BDRs devem atender a certos critérios de elegibilidade definidos pela CVM. Isso pode incluir requisitos relacionados à governança corporativa, transparência financeira, listagem em bolsas reconhecidas e conformidade com as leis e regulamentos aplicáveis em seus países de origem.
• Divulgação de informações: As instituições emissoras e intermediárias de BDRs devem fornecer informações claras, precisas e atualizadas sobre os BDRs aos investidores. Isso inclui a divulgação de prospectos, relatórios financeiros, riscos associados e políticas de distribuição de dividendos, conforme exigido pela regulamentação da CVM.
• Proteção ao investidor: A regulamentação sobre BDRs visa proteger os interesses dos investidores, garantindo a transparência, a integridade e a eficiência das operações envolvendo esses ativos. Isso inclui medidas para prevenir práticas fraudulentas, manipulação de mercado e conflitos de interesse.

Conclusão

Em resumo, os BDRs oferecem uma oportunidade única para os investidores brasileiros diversificarem seus investimentos internacionalmente. Com rentabilidades atreladas ao desempenho das empresas estrangeiras e acessibilidade através do mercado nacional, os BDRs podem ser uma ferramenta poderosa para alcançar seus objetivos financeiros. No entanto, é importante estar ciente dos custos, riscos e peculiaridades desse tipo de investimento. Portanto, antes de investir em BDRs, faça uma análise cuidadosa e consulte um profissional financeiro para orientação personalizada.

Disclaimer

As informações presentes neste artigo são de caráter informativo e não constituem um conselho de investimento. É importante realizar sua própria pesquisa e consultar um profissional de investimentos antes de tomar decisões financeiras.